En este artículo te vamos a explicar en qué consiste la división de acciones, por qué se realiza y qué significa para los inversores.
¿Qué es una división de acciones?
Una división de acciones es un proceso corporativo que aumenta el número de acciones en circulación de la empresa dividiéndolas, lo que a su vez reduce su precio. Sin embargo, la capitalización de mercado de las acciones sigue siendo la misma, al igual que el valor del billete de $ 100 no cambia si se cambia por dos billetes de $ 50. Por ejemplo, con una división de acciones 2 por 1, cada accionista recibe una acción adicional por cada acción que posee, pero el valor de cada acción se reduce a la mitad: dos acciones ahora son iguales al valor original de una acción antes de la división.
Digamos que las acciones de la Compañía A se cotizan a $40 y tiene 10 millones de acciones emitidas, lo que le da una capitalización de mercado de $ 400 millones ($40 x 10 millones de acciones). Entonces, la empresa decide llevar a cabo una división de acciones 2 por 1. Por cada acción que los accionistas poseen actualmente, reciben una acción adicional, depositada directamente en su cuenta de corretaje. Ahora tienen dos acciones para cada uno de ellos, pero el precio de las acciones se reduce en un 50%, de $40 a $20.
Tenga en cuenta que la capitalización bursátil de la empresa sigue siendo la misma: ha duplicado el número de acciones a 20 millones, al tiempo que reduce el precio de las acciones en un 50% a 20 dólares, manteniendo la capitalización de 400 millones de dólares. El valor real de la empresa no ha cambiado en absoluto.
Las divisiones de acciones más comunes son 2 por 1, 3 por 2 y 3 por 1. Una forma fácil de determinar el precio de las acciones nuevas es dividir el precio de las acciones antiguas por el índice de división. En el caso de nuestro ejemplo, divida $40 por 2 y obtendrá el nuevo precio de $20. Si una acción se dividiera con una proporción de 3 por 2, haríamos lo mismo: 40 / (3/2) = 40 / 1.5 = $ 26.6. También es posible hacer el proceso inverso: un 1 en 10 significa que por cada diez acciones que posea, obtendrá una acción.
Aquí ilustraremos exactamente qué sucede con las divisiones más populares en términos de número de acciones, precio de las acciones y capitalización bursátil de la empresa que realiza la división.
¿Con qué finalidad se realizan las divisiones de acciones?
La primera razón es meramente psicológica. A medida que el precio de una acción aumenta cada vez más, algunos inversores pueden sentir que el precio es demasiado alto para comprar, o los pequeños inversores pueden pensar que no es asequible. La división de la acción hace que su precio sea más “atractivo”. Este efecto es puramente psicológico. El valor real de la acción no cambia, pero un precio más bajo puede afectar su percepción y, por tanto, atraer nuevos inversores. La división de acciones también les da a los accionistas existentes la sensación de que de repente tienen más acciones que antes y, por supuesto, si los precios suben, tienen más acciones para negociar.
Otro motivo y posiblemente más lógico que el anterior, para dividir una acción es aumentar la liquidez de una empresa, que aumenta con el número de acciones en circulación. Cuando las acciones alcanzan un precio muy alto, la diferencia entre el precio de compra y venta puede ser muy alta.
Un ejemplo perfecto es Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) de Warren Buffett, que nunca ha dividido sus acciones. Su diferencial de oferta / demanda generalmente excede los $ 100 y, en noviembre de 2013, sus acciones de Clase A se cotizaban a poco más de $ 173,000 cada una. Sin embargo, ninguna de estas razones es compatible con la teoría financiera. Cualquier profesor de finanzas le dirá que las divisiones son totalmente irrelevantes, pero las empresas aún lo hacen.
Las divisiones son una buena demostración de cómo las acciones de las empresas y los comportamientos de los inversores no siempre coinciden con la teoría financiera. Este hecho ha llevado al surgimiento de una nueva área de estudio financiero llamada "finanzas conductuales".
Beneficios para inversores
Hay muchas opiniones a favor y en contra de si la división de acciones es buena o mala para los inversores. Por un lado, está la idea de que una división de acciones es un buen indicador de compra, lo que sugiere que el precio de las acciones de la empresa está aumentando y, por lo tanto, las cosas le van bien. Esto puede ser cierto, pero por otro lado, una división de acciones simplemente no tiene ningún efecto sobre el valor fundamental de las acciones y, por lo tanto, no representa ninguna ventaja real para los inversores. A pesar de este hecho, los analistas suelen hablar de manera positiva sobre las divisiones. Incluso hay publicaciones completas dedicadas a rastrear las divisiones de acciones para obtener ganancias cuando se produzcan. Los críticos dicen que esta estrategia no resiste el paso del tiempo.
Gastos de comisión
En el pasado, comprar acciones antes de dividir era una gran estrategia, ya que los corredores cobraban sus comisiones según la cantidad de acciones compradas. Fue ventajoso solo porque le ahorró dinero en comisiones. Sin embargo, esta estrategia ya no es efectiva en la actualidad, ya que la mayoría de los corredores cobran la misma comisión independientemente de la cantidad de acciones compradas. Algunos corredores en línea tienen un límite de 2,000 o 5,000 acciones, sin embargo, la mayoría de los inversionistas no compran tantas acciones a la vez.
Conclusión
Recuerde que la división de acciones no tiene ningún efecto sobre la capitalización de mercado de la empresa. Una división de acciones no debería ser el factor decisivo para determinar si compra o no una acción. Aunque existen algunas razones psicológicas por las que las empresas dividen sus acciones, esta medida no afecta a la empresa en sí. Después de todo, dos billetes de $50 valen lo mismo que uno de $100.
¿Crees que nos perdimos algo en este artículo? Escríbenos la sección de comentarios a continuación.