Le yen japonais oscille autour de ses plus bas niveaux historiques par rapport au dollar américain. Elle n'a cessé de baisser, la paire USD/JPY s'approchant de la barre symbolique des 155. Cette situation a mis les opérateurs sur la sellette, en particulier après que le ministre des finances, Shunichi Suzuki, a fait part de ses inquiétudes quant à la dépréciation continue de la monnaie. Ses commentaires ont suscité des spéculations sur une éventuelle intervention des autorités japonaises pour stabiliser la monnaie.
Entre-temps, les opérateurs surveillent de près les données sur l'inflation publiées par la Banque du Japon (BoJ) et la Réserve fédérale, ce qui renforce le sentiment de prudence qui prévaut sur le marché des changes.
Performance des autres devises
La monnaie commune européenne s'est renforcée face au yen japonais et au dollar américain ces derniers jours, soutenue par une reprise vigoureuse de l'activité économique dans la zone euro. Les données PMI pour les secteurs de l'industrie manufacturière et des services en Europe ont montré des améliorations significatives, suggérant un rebond économique solide. Les gains de l'euro par rapport au yen ont été particulièrement remarquables, l'EUR/JPY s'échangeant près de son plus haut niveau depuis 2008.
De même, le billet vert est resté ferme face à la devise japonaise, oscillant près de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies, dans un contexte de données économiques contradictoires et de commentaires optimistes de la part des responsables de la Réserve fédérale. Bien que certaines données récentes, telles que le PMI flash pour l'activité commerciale aux États-Unis, aient montré un léger ralentissement, d'autres, comme l'indice des dépenses personnelles, sont restées fortes.
Les responsables de la Fed ont constamment souligné leur engagement à lutter contre l'inflation, ce qui a encore renforcé la force du dollar.
Les commentaires des responsables de la Banque d'Angleterre, qui penchent vers des perspectives économiques plus prudentes, ont eu pour effet de faire osciller la livre près de ses niveaux les plus bas depuis plusieurs mois. Les autorités anticipent une décélération de l'inflation vers l'objectif de 2 % de la banque centrale et prévoient qu'elle se stabilisera autour de ce niveau. Ces perspectives ont renforcé la confiance des investisseurs et l'attente d'une réduction des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre au cours de l'été.
Auparavant, la livre sterling avait connu une hausse en raison de l'anticipation que la BoE retarderait les baisses de taux significatives par rapport à la Banque centrale européenne. Actuellement, le marché prévoit que la ECB procédera à un assouplissement monétaire en juin.
Lundi, la monnaie britannique a connu une baisse, atteignant un plus bas de cinq mois à 1,2299 $ contre le dollar. Cependant, il a rebondi mardi, atteignant 1,2450 dollar, soit une hausse de 0,8 %, grâce à la publication de données solides sur l'activité économique britannique.
La Banque du Japon devrait maintenir sa politique monétaire accommodante lors de sa réunion de cette semaine, ce qui n'apportera pas de soulagement immédiat au yen japonais et ne déclenchera pas de mouvements significatifs entre l'USD et le JPY.
« Le niveau de 155 pour le dollar/yen est un chiffre psychologique clé après que les autorités japonaises aient négligé d'intervenir en faveur de leur monnaie à 152 », a déclaré Helen Given, cambiste. « Bien que (le gouverneur de la BOJ Kazuo) Ueda ait déclaré à plusieurs reprises que la BoJ ne relèverait pas ses taux d'intérêt dans le seul but de stimuler le yen, il existe un fort potentiel d'action de la part des responsables de la politique monétaire dans le cadre de la réunion de vendredi ».
Cela fait maintenant plusieurs semaines que l'on s'écharpe, et ils ne sont toujours pas intervenus directement ... Les gens s'interrogent donc sur ce qui va les amener à la table des négociations
Lee Hardman
La décision très attendue de la Réserve fédérale américaine concernant les statistiques d'inflation revêt une importance considérable, car elle pourrait avoir des conséquences profondes sur la valeur du dollar américain et les rendements des obligations japonaises.
Les prochaines données sur l'inflation provenant de la Banque du Japon et de la Réserve fédérale américaine ont un poids important, car elles pourraient entraîner des changements substantiels dans le taux de change USD/JPY et les rendements obligataires correspondants. Un rapport sur l'inflation solide pourrait entraîner une hausse de la valeur du billet vert et une augmentation des rendements, tandis qu'un chiffre décevant pourrait entraîner un renversement des gains du dollar et une baisse des rendements.
À quoi s'attendre
La semaine prochaine sera marquée par des développements importants pour le yen japonais, le dollar américain et d'autres devises majeures, les banques centrales prenant des décisions qui pourraient influencer leurs économies respectives et les marchés des devises.
Les investisseurs attendent une nouvelle occasion d'évaluer la vigueur de l'économie américaine cette semaine avec la publication des données du produit intérieur brut et de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale.